东吴证券：建筑装饰行业跟踪周报：项目开复工偏弱，关注稳增长下资金和实物量落地情况

投资要点上周（2023.2.6–2023.2.10，下同）：上周建筑装饰板块（SW）涨跌幅1.05%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为-0.85%、-0.11%，超额收益分别为1.9%、1.16%。行业重要政策、事件变化、数据跟踪点评：（1）央行公布2023年1月金融数据：1月信贷“开门红”而社融偏弱，结构上企业端新增短期贷款1.51万亿元，同比多增5000亿元，新增中长期贷款3.5万亿元，同比多增1.4万亿元，或得益于基建、保交楼等方向信贷的持续落地，但居民端信贷以及企业债券融资仍然偏弱，反映居民消费、实体经济融资需求有待进一步提振。后续随着基建、保交楼相关信贷的落地，基建以及地产后周期建材实物需求有望得到进一步提振，但地产施工端需求仍需观察地产销售的修复。（2）2022年全国新开工改造城镇老旧小区5.25万个：2022年《政府工作报告》提出，再开工改造一批城镇老旧小区。经汇总各地统计上报数据，2022年全国计划新开工改造城镇老旧小区5.1万个、840万户。2022年1—12月，全国新开工改造老旧小区5.25万个、876万户。全国实际新开工改造老旧小区5.25万个、876万户