浙商证券：大丰实业深度报告：舞台机械龙头，切入文创+运营打造文体旅平台公司

大丰实业(603081)投资要点舞台机械龙头转型文创及文旅运营，打造文体旅产业设施服务平台公司公司为全球领先的文体旅产业综合方案解决商，已由单一的文体旅装备提供商发展为“文体旅创新科技”和“文体旅赋能服务”双轮驱动的平台型企业。在聚焦文化、体育、旅游等核心科技装备的同时；服务性收入占比持续提升，提供文体旅空间的策划、创意、智造、投资、运营服务。公司2021年加权ROE为16%，2017-2021年营收及归母净利润4年复合增长率为15%和14%，业绩稳健增长，盈利能力优异。行业空间：国内人均文化体育面积亟待提升，消费升级带动文体旅产业加速增长2021年我国文化及相关产业增加值仅占GDP的4.5%，远小于2018年美国28%和日本20%左右的GDP占比。我国的文化、体育、旅游产业存在很大发展空间。2021年我国人均体育场地面积为2.4平方米，远小于美国人均16和日本人均19平方米。根据十四五规划要求，预计2025年全国各类文化设施数量达到7.7万，较2021年增长45%。国内体育产业规模达到5万亿，较2021年提升61%。核心逻辑：下游景气度回升+服务性收入占比提升，业绩估值提升空间广阔下