万联证券：计算机行业深度报告：2021Q4持仓水平处于历史低位，行业配置价值凸显

行业核心观点： 从2021Q4基金持仓的配置情况看，计算机行业的配置已经低配，配置比例处于历史低位水平。2021年Q4申万计算机行业指数和成交量处于上升趋势，行业估值有所消化。 投资要点： 计算机行业基金持仓处于历史低位：计算机行业的基金持仓比例自2020年Q2以来进入下降通道，目前配置水平处于近10年以来的历史低位。2021年Q4计算机行业基金持仓占比为4.18%，较2020年Q4同比下降了1.29pct，较2021Q3环比下降了0.42pct，低配了0.02pct。 计算机行业前十大重仓股组成较为稳定：其中，海康威视、恒生电子、广联达、金山办公、深信服、中科创达连续四个季度位列前十大重仓股。浪潮信息和卫宁健康近四个季度以来首次进入前十大重仓股。前十大重仓股排名虽有所变化，但组成基本相同，均为各细分行业产品化程度较高、商业模式较好的优质企业。从持股市值变动看，2021年Q4加仓的前十大个股分别为浪潮信息、同花顺、德赛西威、四维图新、恒生电子、创业慧康、朗新科技、中科创达、卫宁健康、卫士通。基金加仓的前十大个股主要分布在智能汽车、金融科技、数字经济基础设施和医疗IT领域。 计算机行业基