华福证券：科大讯飞（002230）-疫情影响项目推进，2023静待花开

科大讯飞(002230)事件：公司发布2022年业绩预告，预计实现营业收入183.1-201.5亿元，同比增长0%-10%；预计实现归母净利润4.7-6.2亿元，同比下降60%-70%。点评：疫情影响项目推进，经营性现金流稳健。收入端看，2022年疫情管控对于公司下游招投标产生了较大影响，Q4超过20个项目，超过30亿元合同延期。12月放开后各地进入疫情高峰期，对项目推进以及收入确认节奏影响较大。但在此基础上，公司根据地业务仍实现了23%的增长，一定程度上抵消大项目延期的影响。此外2022年末公司经营性现金流超过5亿元，销售回款正向增长，现金流健康运行。公允价值损益影响利润，运营型根据地有望在23年兑现。利润端看，公司持股的三人行、寒武纪、商汤等金融资产波动导致公允价值收益较同期减少5.87亿元，扣除影响后归母净利润在10.5-12.1亿元，同比下降22.4%-32.7%。除此之外，2022年公司持续深耕运营型根据地，教考、课后服务平台、智慧医疗、智慧汽车等将在23年开始产生持续运营收入。新方向上，公司在智慧体育、智慧心育、智慧医保、智能音效、工业互联网等方向持续投入，未来有望成为公司