中银证券：房地产行业2022年2月月报：2月楼市地市持续低迷，政策调整力度有望进一步加大

核心观点 新房：市场跌势依旧；低能级城市新房销售显著承压。46 个城市新房成交面积为 1309.2 万平，环比下降 29.7%，同比下降 30.9%。一、二、三线城市环比增速分别为-34.1%、-41.4%和-40.8%，同比增速分别为-6.5%、-20.0%和-58.9%。一线城市环比下降，同比降幅收窄 23.8pct；二线回调程度扩大。多数城市呈现出同环比齐降，各地陆续出台“托市”政策效果尚未在市场层面显现。预判下月，我们认为，即将步入“金三银四”传统小阳春，叠加本月低基数影响，整体成交预期环比有所回升，但整体成交预期难以回归去年同期水平。 二手房：成交规模环比下降，同比降幅扩大，主要是春节期间交易不活跃导致全月成交下行。16 个城市二手房成交面积为 287.4 万平，环比下降 40.1%，同比下降 40.6%。一、二、三线城市环比增速分别为-32.7%、-40.6%和-43.8%，同比增速分别为-43.4%、-28.5%和-67.2%。12 城中所有城市均出现不同程度的环比下降，超 8 成城市环比跌幅超 30%；同比来看，仅成都同比回升。库存与去化：整体库存环比下降同比上升、去化