首创证券：晶澳科技（002459）-公司简评报告：全球光伏组件领先企业，加大布局N型高效电池

晶澳科技(002459)核心观点事件：公司发布业绩预告，预计2022年实现归母净利润48-56亿元，同比增长135.45%-174.69%；扣非归母净利润48.2-56.2亿元，同比增长160.99%-204.31%。其中预计2022Q4实现归母净利润15.1-23.1亿元，同比增加108%-218%，环比-5%-45%；实现扣非归母净利润15.8-23.8亿元，同比增长105%-209%，环比-2%-48%。业绩超出市场预期。出货量维持稳定增长，单瓦盈利超预期增长。公司凭借着自身品牌优势及卓越的全球营销服务网络，深耕海内外市场，实现光伏组件出货量和营收规模的大幅度增长。此外，公司不断加强技术创新，积极投入新产能建设，实现降本增效。叠加汇率变动等积极因素，报告期内公司业绩取得持续增长。预计公司2022年组件出货量约为40GW，Q4受益于美国地区出货比重提升及海外运费下行，叠加三季度产能爬坡完成带来的非硅成本的下降，组件端单瓦盈利水平超预期增长。新技术产能落地，2023实现量利双升。2023年，上游原材料降价缓解成本压力，配合下游高价在手订单，组件端盈利修复。根据公司规划，2023年底组