光大证券：绝味食品（603517）-2022年业绩快报点评：Q4业绩承压，但业绩修复趋势已逐步呈现

绝味食品(603517)事件：绝味食品发布2022年业绩快报，2022年公司实现收入66至68亿元，同比提升0.8%至3.8%，归母净利润2.2至2.6亿元，同比下滑73.5%至77.6%，实现扣非归母净利润2.5至2.9亿元，同比下滑59.7%至65.3%，其中Q4实现收入14.8至16.8亿元，同比下滑13.0%至1.3%，归母净利润0.01至0.41亿元，2021年同期为0.17亿元，实现扣非归母净利润-0.17至0.23亿元，2021年同期为0.08亿元。Q4疫情带来业绩短期承压，但边际改善同样明显。4Q22疫情对零售行业影响较大，估计全年加盟商净开店在1400-1500家左右，但因为Q4疫情影响，歇业门店也较多。全年单店营收较2021年同期仍有缺口。但动态来看，随着11月中旬防疫管控有所放松，整体消费行情有复苏迹象，随着双十一活动、世界杯催化、新品发布（碎碎鸭）等促进，公司12月单店营收已开始环比边际改善，1月年货节对公司业绩有所提振，春节期间单店营收同比增速有转正迹象，我们预估春节期间得益于返乡潮对消费的促进，公司业绩增速或将迎来拐点。利润下滑主要系营收拖累与成本承压，展望