国联证券：中国核电（601985）-业绩实现同比增长，新能源项目开发有望加速

中国核电(601985)事件：2023年1月，公司发布2022年年报预告，2022年度实现归母净利润89.5-92.0亿元，同比增长8.93%-11.97%，扣非归母净利润89.4-91.9亿元，同比增加11.56%-14.68%，业绩增长略低于预期。项目开发蓄势待发，Q4业绩环比下滑根据年报预告，Q4公司实现归母净利润9.19-11.69亿元，环比下滑54.93%-64.56%。由于发电量和在运机组同比增长，公司相关成本如核燃料成本和运维成本费用增加，同时公司核电和新能源项目加大开发力度，前期投入费用增加，导致Q4公司业绩环比下滑，我们认为公司具备长期增长潜力。新项目核准超预期，核电业务增长加速2022年9月14日国务院常务会议对福建漳州二期3、4号机组和广东廉江一期1、2号机组共4个核电新建机组项目予以核准，年内核准机组达10台，创近年新高，其中中国核电共核准4台机组，其中福建漳州二期3、4号机组采用华龙一号，单台机组额定电功率可达1212MW。公司核电加速成长，截至12月底公司核电在建机组8台，装机容量887.80万千瓦。公司2022年的核电市场电比例约43%，同比提升约6pct