财通证券：鹏鼎控股（002938）-业绩符合预期，积极研发新方向强化竞争能力

鹏鼎控股(002938)核心观点【事件】：公司发布2022年业绩预告，预计2022年全年归母净利润47.93-52.08亿元，同比+44.51%-57.01%。业绩符合预期，疫情影响有望逐步降低。据月度经营数据，2022年公司实现营收362.11亿元，同比+8.70%。主因疫情影响手机旺季供应链出货步调，公司11月部分订单拉货减少。随着供应链逐步恢复，公司积极配合出货，影响幅度有望逐步降低。2022Q4实现营收114.19亿元，环比+7.72%。公司利润成长主要来自于产能利用率进一步提升以及新产品的良率稳步提高。此外，公司通过成本管控、制程改善、自动化生产，持续降低生产成本。经我们计算，公司2022Q4实现归母净利润15.29-19.44亿元，同比-6.68%至+18.62%，环比-16.79%至5.77%，净利润率大致处于13-17%之间，业绩符合预期。深耕消费电子基本盘，新品有望输出贡献业绩。随着MetaQuest、Pico等新品接连发布，苹果相关头显产品也有望推出。公司作为国内外市场主流AR/VR等产品的供应商、大客户软板主要供应商，AR/VR业务在多年研发投入下有望放量为公司贡