中银证券：完美世界（002624）-游戏业务转型升级初见成效，重磅产品获得版号

完美世界(002624)完美世界发布2022年度业绩预告，2022年归母净利预计为13.6-14.4亿元，同比+268.41%~+290.08%；扣非后净利润6.9-7.5亿元，同比+578.88%~+637.92%；公司非经常性损益预计为6.7-6.9亿元，主要由海外子公司股权处置收益、环球片单公允价值变动收益、政府补助等构成。完美世界转型升级初见成效，重磅产品获得版号，且产品储备多，预计将在海内外逐步上线。维持买入评级。支撑评级的要点幻塔和梦诛为游戏业务贡献主要增量。分业务看，2022年游戏业务预计实现净利润15.8-16.4亿元，同比+119.35%~+127.68%，扣非后净利润10.7-11.3亿元，同比+318.49%~+341.96%。内地《梦幻新诛仙》进入稳定期，根据七麦数据，2022年全年在iOS畅销榜排名基本稳定在前60，最高来到第6名；内地《幻塔》下半年iOS平均排名在100名左右，活动期间最高流水基本达到前20。影视及其他业务方面，2022年《昔有琉璃瓦》《仙琦小姐许愿吧》《蓝焰突击》等精品剧集取得不错口碑，公司剧集储备有《云襄传》《许你岁月静好》《星落凝成糖》