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东吴证券:建筑装饰行业跟踪周报:建筑业PMI仍有韧性但新订单指数连续走弱,期待项目和资金端政策发力.pdf |
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投资要点
本周(2024.4.29–2024.5.3,下同):本周建筑装饰板块(SW)涨跌幅-1.33%,同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为0.56%、1.19%,超额收益分别为-1.89%、-2.52%。
行业重要政策、事件变化、数据跟踪点评:(1)国家统计局发布4月PMI数据。建筑业商务活动指数比3月上升0.1个百分点,为56.3%,继续位于较高景气区间。其中,土木工程建筑业商务活动指数为63.7%,比3月上升3.9个百分点,升至高位景气区间,反映基建链条景气度较好,施工进度有所加快。从市场预期看,业务活动预期指数为56.1%,持续位于较高景气区间,表明建筑业企业对行业发展预期总体保持乐观。(2)中共中央政治局召开会议决定召开二十届三中全会,分析研究当前经济形势和经济工作。财政和货币政策的继续发力有望支撑基建投资持续较快增长,并向实物需求传导,地产政策提出消化存量房产的举措,叠加高能级城市继续放松限购,有望利好地产需求企稳回暖。
周观点:(1)4月建筑PMI环比略有提升,土木工程建筑业商务活动指数环比上升3.9个百分点,显示基建土木工程施工有所加快,但建筑新订单指数仍处于低位
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