浙商证券：平安银行2022年业绩快报点评：2022年最靓，2023年更靓

平安银行(000001)2022年平安银行盈利高增，保持股份行“最靓”。展望2023年，有望更靓，平安银行是地产、零售修复弹性最大的银行，有望成为本轮银行行情龙头，坚定看好。目标价21.11元/股，对应23年PB1.00x，现价空间40%。数据概览2022A平安银行归母净利润同比+25.3%，增速环比基本持平；营收同比+6.2%，增速环比-2.5pc。不良率1.05%，环比+2bp；拨备覆盖率290%，环比持平。利润表现最靓平安银行2022A归母净利润同比高增25.3%，增速有望继续领跑股份行，表现十分靓丽。展望未来，平安银行2023年盈利增长动能有望较2022年改善。主要考虑：①按揭贷款占比低（22H1仅8.8%，排名上市全国性银行第二低），2023年重定价压力有限；②平安银行非按揭零售贷款占比排名上市银行第二，充分受益于防疫放开后的零售需求回暖；③随着防疫放开，疫情对财富业务线下渠道的影响解除，财富业务有望迎来修复。营收符合预期平安银行2022A营收同比增长6.2%，增速环比前三季度小幅放缓2.5pc，符合我们此前预测。主要拖累因素是投资收益，Q4债市下跌导致自营投资收益回撤。除此