财通证券：金冠股份（300510）-电网设备公司点评：“智慧电力+新能源”双轮战略带动业绩超预期

金冠股份(300510)核心观点事件：公司发布2022年年度业绩预增，预计实现归母净利润4742.11-6006.68万元，同比+50%-90%，预计实现扣非后归母净利2042.11-3306.68万元，同比+1571%-2606%。单季度看，22Q4预计实现归母净利润3218.13-4682.70万元，同比+68%-130%，环比+327%-485%；预计实现扣非后归母净利润2767.06-4031.63万元，同比+20%-75%，环比+2469-3552%。公司业绩超预期。公司核心设备&软件全自制+绑定运营商提高溢价的模式，有望带动利润率水平超行业平均。传统业务：深耕国家电网，专注充电桩设备。国网2023年电网投资将超过5200亿元，再创历史新高。受益于“双碳”等政策，新能源汽车产销量骤增，2022年产销量分别达705.8万辆、688.7万辆，市占率达25.6%。公司是国内主流电网供应商，具备多项核心生产技术，是国内少有的具备C-GIS智能环网柜核心部件的生产加工能力及安装资质的企业；子公司南京能瑞是国内主流充电桩运营商之一，掌握大功率快充技术、V2X充换电技术等先进充电技术。公司