民生证券：天顺风能（002531）-2023年年报及2024一季报点评：多业务领域积极拓展，全球竞争力持续强化

天顺风能(002531) 事件：2024年4月26日，公司发布2023年年报和2024年一季报，23年公司实现营业收入77.27亿元，同比增长14.67%；实现归母净利7.95亿元，同比增长26.60%，扣非归母净利7.64亿元，同比增长20.45%。 分季度来看，23Q4公司营收为13.20亿元，同比减少55.21%；归母净利0.75亿元，同比减少69.14%。24Q1公司实现营收10.54亿元，同比减少22.67%，归母净利1.48亿元，同比减少24.83%；扣非归母净利1.5亿元，同比减少21.07%。 盈利水平方面，23年公司毛利率和净利率有所改善，分别为22.81%/10.12%，同比增加3.83pcts/0.98pcts；24Q1公司毛利率和净利率分别为30.39%/14.12%，同比分别+4.16pcts/-0.51pcts。 主业经营稳健，多业务领域积极拓展：1）风电海工：23年海工业务实现营业收入15.1亿元、销量12.2万吨，已有四大基地陆续投产，包括江苏盐城射阳基地20万吨、江苏南通通州湾基地25万吨、广东揭阳惠来基地30万吨、广东汕尾基地20万吨的产能；同时，射