中国银河：通信行业深度报告：流量新时代，通信新变革

政策护航网络强国，通信行业景气度 有望边际改善 在中美科技较量的大背景下，前期受“华为事件”、全球芯片告急等事件影响，通信行业指数表现欠佳。随着 2022 年两会对“推动 5G 规模化应用”的强调，以及 2021 年下半年工业和信息化部等颁发《“十四五”信息通信行业发展规划》和《 5G 应用“扬帆”行动计划（2021-2023年）》，政策护航无疑给未来通信行业发展注入一剂强心针。随着 5G 网络信号的不断加广加深（特别是黄金频率 700M 的全面覆盖）、 5G 终端的普及率稳步提升、 5G 应用多点开花不断落地，通信行业指数表现有望底部反转，行业景气度有望边际改善。 数据流量激增大势所趋，技术变革带来 IDC 和光网络有望超预期 “东数西算”不断推进、 千兆网速普及、企业上云会进一步加速流量的爆发： 2C 端人均 DOU 几乎每 1-2 年翻倍， 2B 端呈现指数级增长态势，回顾十年数据流量的大发展之势有望延续到下一个十年。数据流量的激增倒逼作为基建的数据中心和光网络的不断技术更新，和“ 5G 中国引领”不同，中国的超大型的数据中心及高速的光模块（包括光芯片）相比美国仍然有较大差距；高