财通证券：纳思达（002180）-子公司极海微筹划上市，母公司主业聚焦国产突围

纳思达(002180)事件：公司2023年1月3日发布公告，提示公司正筹划控股子公司极海微上市。母公司业务聚焦激光打印机，全力实现国产突围：公司以主打性价比的通用耗材为起点，历经20余年发展，业务已逐步发展成为以“奔图-利盟”为核心的国产激光打印机全产业布局。未来核心任务是填补A3/高速激光打印机市场的国产空白，成长为全球化的打印机品牌商。我们认为，将业务重心由打印芯片逐步转向通用MCU的极海微在管理上进一步独立，一方面有望加速极海微成长，同时亦有利于母公司更加聚焦与激光打印机产业，实现市占率、盈利能力的快速提升。车规级、工业级多点开花，极海微有望进入高成长通道：继2022年9月极海顺利通过ISO26262功能安全管理体系认证后，极海车规级芯片产品性能与安全性持续获得专业认可，12月9日极海旗下3款产品共计获得5张AECQ100认证证书（截止目前共计5款产品通过验证，7张证书）。同时，公司2022年11-12月陆续推出工业级MCU，产品体系持续丰富。我们认为，车规与工业场景的MCU因安全等因素，对产品性能要求较高，行业具有一定进入壁垒，公司产品获得国际权威机构认证，亦标志着其获得了MC