中国银河：计算机行业2022年春季策略报告：数字经济提速下计算机行业投资机会解析

我们认为计算机行业正处于新一轮景气度的初期，近期政策催化预期较强，建议重点把握以下几条主线：1、服务器：数字经济底座，东数西算带来增量， 上下游多因素共振，新一轮服务器景气高峰邻近。 上游指标拐点明确，台湾信骅科技从2021年Q3开始收入增速出现加速势头， 2022年1月营收同比61.46%增长。 2021年全球主要Foundary/IDM厂商库存周转率均有明显加快；下游需求提振，国内外互联网云巨头Capex保持较高增速，阿里和百度2021年Q4资本支出分别同比提升90.04%和94.54%。叠加下游数字经济下的算力增速提速、东数西算布局、行业云推广预期，我们看好服务器行业需求增长。 2、能源IT：在“双碳”政策及新能源产业蓬勃发展的背景下，能源互联网系统迎来重大发展机遇。这其中的增量空间体现在三块： 1、首先，能源系统的结构将转变为集中式与分布式相协调，分布式结构在能源互联网的演变趋势中将产生巨大的增量发展空间。我们看好能源系统分布式结构中的三个关键环节的建设需求：储能（储能系统）、微网和虚拟电厂； 2、新型电力系统需要电网进行数字化转型，我们看好数字电网建设中物联网智能传感、平台和