安信证券：红相股份（300427）-公司扭亏为盈，军工大订单签署加码业绩快速提升

红相股份(300427)事件：公司发布关于全资子公司签订重大合同的公告。红相股份有限公司全资子公司合肥星波通信技术有限公司于2022年11月7日与特殊机构客户签署订货合同，上述合同合计金额为10,032万元。点评：多领域布局，结构优化，逆境反转。公司通过并购重组，布局电力、军工、轨交、新能源领域。近年来毛利率较高的军工业务持续发力，结构进一步优化。2022年前三季度，公司扭亏为盈，实现逆境反转。军工：公司军工业务实现多型号批产叠加产能提升，收入有望加速上升。微波技术是军队和国防信息化、数字化建设的重要基础和重要标志之一，在现代战争中起着关键的作用。子公司星波通信主要产品为射频，微波器件、组件、子系统及其混合集成电路模块，主要为雷达、通信和电子对抗系统提供配套，并广泛应用于机载、弹载、舰载、地面设备等多种武器平台。公司已实现多种类别、多个产品型号的研发定型，多个重点型号产品获得了批产订单，此次公司成功签署1亿元订单，加码未来收入预期，叠加公司产能持续提升以满足订单需求，军品业务业绩有望加速增长。新能源：新能源业务快速发展，子公司银川卧龙积极布局，开拓市场。在传统能源供给紧张、俄乌冲突、电