申港证券：南威软件（603636）-携手华润聚焦数字经济 确立业绩增长新引擎

南威软件(603636)投资摘要：公司深耕数字政府领域20年，主要聚焦政务服务、公共安全、城市管理和社会服务等数字政府领域相关业务，随着华润的控股和国资委79号文件推动信创落地，公司所处的行业和公司本身均有明显的边际变化。核心要点如下：1、行业边际变化政策明确量化要求，提振信创市场空间。新增国资委79号文规定所有企业在2022年11月份基于计划上报替换的系统，2023年每季度党委书记向国资委汇报。2027年完成全面替换，预计年末将有信创行业的大规模招标，我们认为未来五年是信创发展的关键时期，2025年信创市场规模突破2万亿。2、公司边际变化1）公司实控人变更为国资委，原实控人吴志雄先生成为第二股东。2022年8月2日，吴志雄先生与华润数科公司签署了《战略合作协议》。华润数科将持有公司29.59%的股权，吴志雄先生持有公司24.58%的股权。公司控股股东变更为华润数科，实控人变更为国务院国资委。华润数科将委派党委书记兼董事长，吴志雄先生以第二股东身份担任公司副董事长和首席科学家。2）依托华润平台，公司实现从单一G端业务向G/B/C业务的全面扩展。公司作为华润政企数字化业务唯一平台，将逐步