财通证券：大金重工（002487）-锁定大单领军出海，世界大金扬帆起航

大金重工(002487)国内首家出口欧洲的海塔企业，欧洲本土外唯一超大型单桩供应商：公司是国内首家管桩产品出口欧洲的龙头企业，2022年公司超大型单桩产品出口发运欧洲，不断收获优质订单，取得欧美客户认可。在设计发展规划过程中，逐步形成以海上风电及海外全球化为路线的“两海”战略方针，锁定蓬莱母港优质码头资源，将蓬莱大金设计为如今全球产能规模最大的海工装备基地。十四五期间全球管桩需求量可达3000万吨，中国、欧美、东南亚市场放量可期：十四五期间国内海风市场规模7000亿元，CAGR达90.7%。我们测算22-25年国内管桩需求量分别为144.0/300.9/582.7/1121.2万吨，总需求量合计2148.8万吨，十四五期间管桩新增市场规模可达1940亿元。海外欧美、东南亚市场放量在即，全球管桩市场蓝海可期，经测算2022-2025年海外管桩总需求量约为1244.5万吨，新增市场规模约1920亿元。四大优势全方位凸显，放眼全球扬帆起航：1、码头资源是海工企业核心壁垒,码头建设及对外开放资质需要经层层审批，大重量管桩对码头水深、囤货面积、荷载等方面要求严苛。公司蓬莱母港是国内为数不多满足条