浙商证券：顺络电子跟踪报告：新兴业务布局正逐步兑现，三季度或为年内业务增速底部

顺络电子(002138)前三季度新兴业务逆势增长，公司新能源车/光伏储能业务战略布局正逐步兑现受疫情政策和消费电子行业需求下降影响，公司整体业绩出现短期下滑。公司三季度营收10.46亿元，同比下降10.29%，公司今年1-3季度累计实现营收31.8亿元，同比下降8.49%。三季度归母净利润1.14亿元，同比下降45.39%，1-3季度归母净利润4.07亿元，同比下降-36.25%。然而，公司汽车电子业务实现营收3.48亿元，同比增长56.8%，营收占比达10.94%，相较去年同期的6.39%提升4.55个百分点。公司国内优势产业业务战略布局正逐步兑现，将成长成为由新兴业务驱动优质公司。四季度消费电子客户需求或迎边际改善，三季度或为年内公司业务增速底部舜宇光学同顺络电子一样，是消费电子领域技术领先的头部供应商，其重要客户也基本一致。10月，舜宇光学手机镜头和手机模组出货量环比均回正、舜宇光学出货量回升。我们认为，舜宇光学的出货情况一定程度上反映了小米、华为、三星、索尼等主要客户订单情况。我们预计，主要客户与其一致的顺络电子四季度需求有所好转，消费电子版块营收将逐渐回升。当前，消费电子业务