西南证券：天娱数科（002354）-虚拟人IP矩阵已现，关注新兴业务后续发展

天娱数科(002354)投资要点事件：1）公司与外研在线合作打造的首位虚拟员工“子衿”已正式发布，以文化力与科技力双重加持共同推进教育元宇宙布局纵深发展。2）公司虚拟人“天妤”全网粉丝突破500万，抖音点赞量近2000万，话题播放量逾7亿、海外TikTok账号上粉丝突破11万，TikTok总播放量超过120万，由流量积累走向商业化落地，IP价值提升可期。深耕虚拟人赛道，探索新业务增长空间。11月1日至3日，公司旗下控股子公司元境科技虚拟人天妤、之初、CiCi亮相第15届CLE中国授权展。伴随业务转型，公司依托数据、算法、场景三大核心优势，推出的Meta-Surfing元享SaaS平台，成功孵化天妤、颜之初等众多优质虚拟人IP，虚拟人IP矩阵全网粉丝量累计近1000万。虚拟人新赛道布局有望对公司业绩产生一定影响。另据公司披露，未来将基于全链路技术能力，发挥平台化优势，驱动“低成本、短周期、高质量”的虚拟数字人与虚拟内容生产，业务增长值得期待。IP与技术打通商业化路径，变现效率或进一步提升。1）公司积极探索虚拟人与多行业数字化转型合作新形式，依托在短视频、直播、内容营销等领域的数据流量优势