财信证券：纺织服装行业月度报告：短期疫情影响终端消费，长期逻辑不改

投资建议：今年以来冬奥会的举办带动民众运动热情增加，运动鞋服行业整体表现较好。但总的来看，在宏观经济下行压力较大和俄乌冲突持续的大背景下，近期疫情反复对线下消费有较大影响，终端消费疲软，下游品牌服饰端持较为谨慎态度，传导到上游纺织制造端表现为整体订单增速放缓。近期市场波动较大，但不改行业长期逻辑，建议关注三条主线：1）纺织制造：原材料价格上行带动产品售价提升，制造端受下游需求减弱影响订单增速放缓，但头部优质制造企业护城河较为稳固，合作对象多为抗风险能力较强的优质大客户，订单情况良好，建议关注中高端辅料龙头伟星股份（002003.SZ）和优质运动鞋履制造龙头华利集团（300979.SZ）；2）运动鞋服：冬奥会的成功举办将民众的运动热情推升到了一个新的高度，目前疫情反复对民众参与运动有一定限制，但长期逻辑不改，建议关注高尔夫服饰龙头比音勒芬（002832.SZ）；3）家纺：Z世代逐渐成为消费主力军，具有悦己、打造高品质生活等消费观念，家纺换新频率有所提升，在消费升级背景下，中高端家纺龙头有望受益，建议关注罗莱生活（002293.SZ）、富安娜（002327.SZ）。 市场行情回顾：2022