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华鑫证券:天味食品(603317)-公司事件点评报告:淡季营收承压,成本优化利好盈利

发布者:wx****df
2024-09-06
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餐饮 华鑫证券
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华鑫证券:天味食品(603317)-公司事件点评报告:淡季营收承压,成本优化利好盈利.pdf
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天味食品(603317) 事件 2024年8月31日,天味食品发布2024年半年度业绩报告。 投资要点 市场竞争加剧,原材料下降利好毛利 公司2024H1营收14.68亿元(同增3%),归母净利润2.47亿元(同增19%),扣非归母净利润2.10亿元(同增18%)。2024Q2公司营收6.14亿元(同减7%),主要系二季度餐饮渠道疲软,市场竞争加剧所致,归母净利润0.71亿元(同减11%),扣非归母净利润0.63亿元(同增6%)。盈利端,2024Q2公司毛利率同增2pct至33.33%,主要系原材料采购成本下降与精细化管控所致,销售/管理费用率分别同减1pct/1pct至10.70%/6.85%,后续公司计划将成本节约部分投入渠道与终端,下半年预计销售费投边际增加,综合来看,净利率同增0.3pct至12.41%,全年预计维持平稳水平。 火锅料与复调动销承压,食萃增势向好 分产品来看,2024Q2公司火锅调料营收1.98亿元(同减23%),淡季下手工火锅料收入下滑,二季度火锅料处于迭代升级过渡期,新品目前动销良好,厚火锅持续做品牌拉升,引领其他系列迭代升级,中长期定位5-10亿元级大单品

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