中邮证券：移为通信（300590）-2022年三季报点评：业绩稳健增长，毛利率显著提升

移为通信(300590)投资要点公司发布2022年三季报，前三季度实现营业收入7.29亿元，同比增长20.91%，实现归母净利润1.39亿元，同比增长24.51%，实现扣非归母净利润1.39亿元，同比增长34.12%。延迟发货扰动短期收入，国内业务顺利拓展。第三季度公司实现营业收入2.43亿元，同比增长18.49%，相较于上半年收入增速有所下滑，主要受到浙江金棒订单延后交货影响，公司已收70%的预付款，预计不会影响公司全年收入情况。报告期内公司国内业务拓展顺利，此前中标的建设银行资产管理项目正在走申报审核流程，流程通过后将在全国范围内实行安装。冷链物流业务进展顺利，前三季度收入超过5500万元，同比增长超过57%，9月份与国内知名客户在冷链物流方面展开了探讨和合作，标志着公司在国内业务又新增突破性进展。毛利率显著回升，盈利能力大幅改善。公司第三季度毛利率37.81%，环比增加4.63pct，带动前三季度毛利率回升至34%，我们认为主要受到上游原材料价格回落、产品结构改善和美元升值等因素影响，公司第三季度净利率为22.31%，同比提升3.1pct，盈利能力大幅改善。公司前三季度销售、管理