东方证券：中微公司（688012）-业绩与新签订单持续高增长

中微公司(688012)前三季度营收同比增长47%达30.4亿元，归母扣非净利润同比增长290%至6.4亿元。前三季新签订单金额同比增长60%达56.4亿元；合同负债继续提升，三季度末达19.7亿元。三季度单季营收、毛利润和归母扣非净利润分别为10.7、4.9和2.0亿元，同比分别增长46%、58%和97%。刻蚀设备维持高增长：前三季刻蚀设备收入为20.0亿元，同比增长48%，毛利率46.5%；其中CCP刻蚀设备前三季收入同比增长29%至14.5亿元，ICP刻蚀设备前三季收入同比增长139%至5.51亿元。中微刻蚀设备的双反应台技术大幅提升加工效率。中微CCP设备在一些主要客户的生产线已达30%甚至更高的市占率，部分设备正在国际客户5纳米晶圆生产线的部分应用上稳定可靠的进行大生产，并在5纳米以下的器件试生产上取得可喜的进展。公司的用于逻辑器件大马士革刻蚀及用于极高深宽比存储应用的刻蚀机开发进展顺利，将陆续进入市场。MOCVD受益于MiniLED市场增长：前三季MOCVD设备收入为3.9亿元，毛利率达到35.8%。公司近日运付第500台MOCVD设备，用于氮化镓基MiniLED外延片量产