山西证券：汇川技术（300124）-新能源业务快速放量，工控自动化稳健增长

汇川技术(300124)事件描述公司披露2022年三季报。2022年前三季度，公司实现营业收入162.4亿元，同比+21.7%；归母净利润30.8亿元，同比+23.8%；扣非后归母净利润27.3亿元，同比+12.9%。其中，22Q3实现营业收入58.4亿元，同比+15.2%；归母净利润11.1亿元，同比+19.5%；扣非后归母净利润9.9亿元，同比+10.2%。事件点评把握结构性机会，新能源等业务快速增长。公司作为国产自动化龙头，具备多产品解决方案且产品交付能力强，在低碳、新能源汽车产业链等结构性机会中，新能源汽车电驱&电源系统、通用自动化、工业机器人业务实现快速增长。前三季度，以上三项业务分别实现收入32.7亿元/83.2亿元/4.0亿元，同比分别+83.3%/+21.7%/39.8%。公司新能源汽车业务新定点项目超35个，传统车企订单增加，海外车企电源产品定点放量，成为公司重要的业绩支撑。此外，公司工业机器人前三季度发货超1.2万台，产品开发持续推进，显示了较强的跨领域、新产品拓展能力。产品结构变化导致毛利率同比下滑。前三季度，公司销售毛利率36.0%/yoy-1.5pct，主要是