财通证券：澜起科技（688008）-新品研发进展顺利，高成长性持续兑现

澜起科技(688008)事件：2022年前三季度公司实现营业收入28.81亿元，同比增长80.88%；归母净利润9.99亿元，同比增长94.94%。津逮业务有所下降，内存接口芯片业务环比持续增长。公司2022Q3单季度实现营收9.53亿元，同比+9.82%，环比-7.15%；归母净利润3.18亿元，同比+55.43%，环比-15.17%，基本符合预期。分产品结构看，2022Q3单季度，内存接口芯片及内存模组配套芯片DDR5渗透率继续提升，营业收入为7.16亿元，同比+66.90%，环比+8.32%；津逮业务受行业需求影响，营业收入2.38亿元，同比-45.79%，环比+34.79%。产品结构致使毛利率提升。主要由于高毛利内存接口芯片及内存模组配套芯片占比提升所致，公司2022Q3单季度毛利率为45.65%，同比+8.10pcts，环比+3.32pcts。分产品结构看，2022Q3单季度，内存接口芯片及内存模组配套芯片毛利率为57.24%，主因其中毛利率较低的配套芯片出货增长所致；津逮业务为10.82%，与2022Q2持平略增。公司2022Q3单季度净利率为33.35%，同比+9.79p