东兴证券：国瓷材料（300285）-短期业绩承压，长期成长性持续

国瓷材料(300285)国瓷材料发布2022年3季报：公司2022年前三季度实现营业收入24.43亿元，同比增长7.46%，实现归母净利润4.57亿元，同比下降24.02%。三大业务板块均受到疫情影响，综合盈利能力有所下滑。2022年以来，受疫情反复等影响，公司主要业务板块下游需求有所下滑。如电子材料方面，消费电子需求疲软，受部分下游客户疫情期间停工影响，公司MLCC粉体销售承压；催化材料方面，因下游汽车产业链受疫情影响生产端和交付端，公司催化材料销售承压；生物医疗材料方面，国内市场销售受到疫情不利影响。疫情影响正在逐步缓解，伴随下游需求复苏公司有望重回增长。①电子材料板块：公司利用募集资金迅速推进车规级MLCC介质材料产品的产能布局，未来随着车规级产品销售占比的不断增加，相关业务有望继续保持增长趋势；此外，公司电子用纳米级复合氧化锆粉体业务和电子浆料业务有望在可穿戴设备行业、电子及光伏行业持续获取下游新订单。②催化材料板块：随着国家和地方政府汽车消费补贴政策的推出，多种因素共同刺激汽车行业的复苏，公司蜂窝陶瓷业务有望逐步恢复，公司在商用车、乘用车、非道路机械和船机等应用领域实现了快速