天风证券：美的集团（000333）-盈利能力持续修复，ToB业务兑现第二曲线

美的集团(000333)事件：22Q1-Q3公司实现营业收入2703.67亿元，同比+3.45%；归母净利润244.70亿元，同比+4.33%；扣非归母净利润240.66亿元，同比+6.65%。其中，22Q3公司实现营业收入877.06亿元，同比+0.20%；归母净利润84.74亿元，同比+0.33%；扣非归母净利润83.74亿元，同比+5.63%。收入符合预期，ToB业务延续高增。22Q3公司实现营业收入877.06亿元，同比+0.20%。收入拆分角度看：1）分内外销：我们预计22Q3公司主营业务内/外销收入增速较H1略有放缓。2）分业务：22Q1-Q3智能家居/工业技术/楼宇科技/机器人与自动化/数字化创新业务收入为1862/170/179/195/81亿元，同比+2%/+15%/+23%/+6%/+37%；Q3智能家居/工业技术/楼宇科技/机器人与自动化/数字化创新业务收入603/49/57/73/29亿元，同比-2%/+19%/+5%/+12%/+29%，ToB业务延续较好增势。3）分产品：我们预计22Q3暖通空调收入同比中个位数增长（内外销均实现增长，内销增速好于外销）；消费