太平洋证券：通信：电信扩大资本开支聚焦产业数字化，利好IDC上游设备

一、中国电信：2022年资本开支930亿，聚焦产业数字化。中国电信发布2021年度业绩，中国电信坚持稳健精准投资策略，持续优化投资结构，重点投向5G、产业数字化等新兴领域，打造云网融合新型信息基础设施。全年累计完成资本开支867亿元，其中5G投资380亿元，产业数字化投资173亿元。 中国电信董事长柯瑞文在业绩说明会上表示，2022年中国电信将精准投资，聚焦新增长点。主要是加强对产业数字化的投资，预计同比增长62%，IDC预计投入65亿元，目标新增4.5万个机架，算力（云资源）投入140亿元，计划新增16万云服务器。中国电信预计资本开支930亿元，其中5G网络投资占比36.6%，4G网络投资占比1.1%，宽带互联网投资占比17.2%，产业数字化投资占比30.0%，运营系统及业务平台投资占比5.4%，基础设施及其他投资占比9.7%。我们认为从资本开支结构上看，5G占比下滑，宽带投资占比稳定，数字化投资大幅上升近10个百分点。主要投向为IDC、服务器，利好高端交换机、路由器的投资，建议关注中兴通讯、紫光股份，同时利好IDC制冷相关公司，建议关注：英维克、佳力图、依米康。2022年中国电信在