东吴证券：昆仑万维（300418）-2022年三季报点评：Opera持续高增长，期待新游业绩释放

昆仑万维(300418)投资要点事件：2022Q1-3公司实现营业收入33.99亿元，yoy-4.72%，归母净利润7.87亿元，yoy-64.97%，扣非归母净利润8.75亿元，yoy-54.00%。其中2022Q3公司实现营业收入11.50亿元，yoy-9.18%，qoq+8.80%，归母净利润1.44亿元，yoy-88.48%，qoq-46.62%，扣非归母净利润1.79亿元，yoy-84.19%，qoq-36.97%，业绩符合我们预期。核心业务持续向好，游戏业绩有望持续释放。2022Q1-3，公司利润同比下滑幅度较营收大，主要系投资业务损益变动所致，2022Q1-3公司投资收益同比减少17.6亿元，公允价值变动收益同比减少3.6亿元。若剔除投资业务影响，2022Q1-3公司核心业务经调整后EBITDA为10.8亿元（2022Q3为4.9亿元），yoy+42.3%，营收及盈利能力均有所提升。此外，公司主打的MMORPG《圣境之塔》已于2022年9月上线欧美地区，首月新增用户达140万，流水突破300万美元，同时产品计划于2022Q4上线日韩市场，国内版本也已取得版号，我们看好《圣