安信证券：东方证券（600958）-投资收益环比高增，业绩明显改善

东方证券(600958)事件：公司22Q1-3实现营业收入120.3亿元（YoY-36%），归母净利润20.0亿元（YoY-54%），加权平均ROE为2.79%（YoY-4.5pct），EPS为0.24元（YoY-59%）。其中Q3单季实现营业收入47.3亿元（YoY-15%），归母净利润13.5亿元（YoY-16%）。整体来看：公司2022年前三季度经纪/投行/资管/信用/自营收入分别实现23.1亿元/13.7亿元/20.5亿元/11.5亿元/14.2亿元，同比-12%/+14%/-26%/+3%/-38%；Q3单季分别为7.6亿元/5.1亿元/6.6亿元/4.7亿元/10.1亿元，同比-24%/+3%/-21%/+34%/+0.4%。Q3单季归母净利润同比-16%，环比+223%，主因Q3计提信用减值降至0.1亿元（Q2：8.6亿元），减值压力大幅释放。轻资本业务环比改善，投行增长稳健。公司Q3单季经纪/投行/资管业务收入分别同比-24%/+3%/-21%，环比+7%/+6%/+4%。其中，1）经纪、资管在Q2低基数基础上改善，旗下东方红、汇添富在行业内品牌效应突出，看好公司持续深