安信证券：兴业证券（601377）-市场波动拖累业绩，配股增资提升竞争力

兴业证券(601377)事件：公司22Q1-3实现营业收入72.2亿元（YoY-48%），归母净利润17.8亿元（YoY-49%），加权平均ROE为4.11%（YoY-4.9pct），EPS为0.26元（YoY-51%）。其中Q3单季实现营业收入22.8亿元（YoY-39%），归母净利润4.1亿元（YoY-62%）。整体来看：公司22Q1-3经纪/投行/资管/信用/自营收入分别为21.7亿元/7.4亿元/1.1亿元/13.8亿元/-7.0亿元，同比-19%/-24%/-41%/+6%/-136%；Q3单季分别为7.4亿元/2.6亿元/0.4亿元/5.9亿元/-5.0亿元，同比-15%/+1%/-35%/+39%/-127%。经纪、资管仍待修复。受资本市场震荡下行影响，公司前三季度经纪/资管收入分别同比-19%/-41%，Q3单季在低基数效应下环比+11%/+9%，但单季同比-15%/-35%，仍有待进一步修复。考虑到公司经纪业务立足福建展业全国，积极发力代销、投顾；资管业务参控兴全、南方基金，业务水平行业领先，板块协同之下财富管理特色突出，看好后续业绩贡献伴随行情回暖而逐步修复。信用、