山西证券：华泰证券（601688）-重资产业务拖累业绩，投行业务环比改善

华泰证券(601688)事件描述：2022年前三季度公司实现营业收入236.18亿元，同比-12.22%，归母净利润78.21亿元，同比-29.21%，加权平均ROE5.35%，同比-2.96pct。第三季度实现营业收入74.52亿元，同比-14.09%，归母净利润24.46亿元，同比-25.39%。投行、资管表现亮眼，经纪、两融环比提升。2022年前三季度投行业务、资管业务分别实现收入29.05亿元和25.97亿元，同比增长9.29%和11.21%，经纪业务下滑10.60%至53.31亿元；同时投资业务收入下滑54%至44.40亿元。除自营外其他业务三季度均出现环比改善，经纪、投行、资管、利息净收入三季度环比分别增长0.16%、56.28%、34.42%和19.73%。投资业务大幅承压。公司三季度自营净收益6.85亿元，同比-72.14%，环比-64.26%。期末交易性金融资产+衍生金融资产合计4051.35亿元，权益类衍生品投资规模进一步增加，前三季度衍生金融资产较年初+64.72%。交易性金融资产变动主要受债权投资影响，前三季度债权投资较年初+39.41%。投行业务环比改善。截至