中邮证券：中际旭创（300308）-2022年三季报点评：单季业绩创历史新高，盈利能力持续提升

中际旭创(300308)投资要点公司发布2022年三季报，前三季度实现营业收入68.65亿元，同比增长28.99%，实现归母净利润8.53亿元，同比增长52.21%，实现扣非归母净利润7.79亿元，同比增长52.42%。单季业绩创历史新高，下游需求依然旺盛。经历过二季度的疫情影响后，公司三季度收入和盈利均恢复高速增长，实现营业收入26.34亿元，同比增长30.12%，实现归母净利润3.6亿元，同比增长64.2%，均创下公司历史新高。从下游主要客户动态来看，北美云巨头亚马逊、谷歌、微软今年三季度的云计算业务收入分别同比增长27.5%、37.4%、24%，虽然增速较此前有所下滑，但依然维持较高成长水平，呈现高景气。作为云巨头收入的重要增长点，我们认为云计算相关基础设施投资仍将持续增加，公司主营的光模块产品作为数据中心的重要组成部分将直接受益。毛利率与期间费用率同步改善，研发投入大幅增加。前三季度公司销售、管理、研发、财务费用率分别为1.01%、5.54%、8.17%、-0.57%，同比变动分别为+0.12pct、-0.13pct、+1.55pct、-1.67pct，研发费用大幅增长主要是为