新世纪评级：2024年第一季度不良贷款ABS市场概况报告

商业银行不良贷款 ABS 发行热度延续，2024 年第一季度发行规模 56.48 亿 元，同比增长 47.76%，且集中于 3 月最后一周。预计 2024 年全年发行量继续保 持大幅增长。 发行单数以股份制银行居多，规模则以国有大行为主，且过去发行较多的 建行、工行未参与发行，预计后续其仍会大规模发行；因年初商业银行各项额 度充裕，第一季度不良资产处置需求弱于全年中其他时间，2024 年 3 月末 NPL 存量规模较上年末有所回落，融资呈净流出状态；住房抵押不良 ABS 贡献一半 以上发行规模，入池资产逾期天数略有下降，但产品端仍加大了资产打折力度。 2024 年第一季度不良贷款 ABS 发行利率较上一年有明显下降，从市场表现 来看，在资产荒背景下，新版计量规则对银行认购优先档的影响十分有限。整 体而言，NPL 优先档发行利率对期限更为敏感，与资产类型关系不显著。