中邮证券：国防军工行业报告：船舶板块上半年业绩高增长，部分上游企业Q2单季度业绩向好

投资要点 截至7月14日，我们跟踪的116家军工行业上市公司中，32家披露2024H1业绩预告。按业绩预告中枢看，中船防务、中国重工、中国船舶、海特高新、中国动力和抚顺特钢等6家上市公司业绩为正且同比增长。 船舶板块上市公司业绩高增长，船舶板块高景气。船舶板块上市公司中，中船防务、中国重工、中国船舶和中国动力等2024H1业绩高速增长，预计业绩增速中枢分别为1065%、181%、158%、70%。中国船舶、中船防务、中国重工、中国动力等给出“船舶行业发展良好、订单大幅增长、保障交付、毛利率提升”等表述，充分体现了船舶板块高景气。 部分上游电子元器件、材料企业Q2业绩表现较好。产业链上游企业中，抚顺特钢2024Q1单季度归母净利润1.15亿元，2024Q2单季度归母净利润为1.00亿元-1.25亿元，2024Q2单季度业绩环比维持较好；振华科技2024Q1单季度归母净利润1.02亿元，2024Q2单季度归母净利润为2.98亿元-3.48亿元，2024Q2单季度业绩环比改善显著。 部分上市公司受订单放缓、收入确认放缓、价格下降等因素影响业绩同比下滑。受订单放缓或收入确认放缓影响，利君股份、