群益证券：汇川技术（300124）-公司经营韧性凸显，静待自动化周期向上

汇川技术(300124)结论与建议：公司是国内领先的工控自动化企业，在通用自动化、新能源车、机器人等领域均有布局，并不断拓展行业解决方案，市场份额有望进一步提升。我们认为2024年我国工业有望回暖，下游需求恢复下公司有望延续增长，给予“买进”评级。点评：1Q-3Q公司自动化业务营收逆势增长，新能源业务快速放量：2023年国内制造业PMI整体处于荣枯线下，制造业仍处周期底部，自动化市场需求增长乏力。而公司通过渗透离散市场和项目型市场，积极拓展海外市场等方式，实现通用自动化业务逆势增长，1Q-3Q该业务实现销售收入105.24亿元，YOY+20.42%。当前制造业投资有所回暖，12月制造业固定资产投资累计增速为6.5%，较6月累计增速提升0.5pcts，而这或带动2024年自动化市场复苏，公司作为工控龙头有望受益。此外，公司新能源汽车业务定点车型SOP逐步放量，电驱系统、电源系统销售订单快速增长，1Q-3Q实现销售收入52.68亿元，YOY+61.33%，考虑到公司于技术、服务等方面的能力较强，我们看好公司新能源汽车业务维持较快增长。公司机器人竞争力和优势不断提升：公司工业机器人主要聚焦3