财通证券：富创精密（688409）-业务规模快速扩张，高端产品待突破放量

富创精密(688409)事件：2022年前三季度公司实现营收10.13亿元，同比+76.7%；归母净利润1.63亿，同比+98.4%；半导体零部件需求旺盛，业务规模加速扩张。公司2022年前三季度营收增速相比2022上半年的73.2%有所加快，公司业绩未受半导体市场波动影响，在手订单较充裕，业务规模呈现出加速扩张的态势。产品结构略有调整，毛利率小幅提升。公司前三季度毛利率33.3%，相比去年同期+2.2pct，环比基本持平，反映出公司在产品结构优化和生产效率提升方面取得进展。同期公司管路产品产能利用率提升，生产规模扩大改善毛利率水平。现有产线产能紧张，新厂投产突破瓶颈。公司沈阳厂接近满产，产能不足制约公司规模扩张；新的南通工厂逐步释放产能后，将有力推动公司业务规模扩张。研发持续投入，高端产品有望突破。公司前三季度累计研发投入0.79亿元已超去年全年，同比增长77.24%。公司深度参与国产设备厂先进设备研发，重点攻关腔体、匀气盘等工艺零部件，开拓国内14纳米及以下高端零部件市场，有望实现技术水平和盈利能力双提升。投资建议：考虑到半导体零部件需求旺盛，我们调整公司2022-24年营收为14