中邮证券：小熊电器（002959）-2022年三季报点评：营收增长亮眼，盈利能力大幅提升

小熊电器(002959)投资要点公司发布2022年三季度报告，前三季度实现营业收入26.99亿元，同比提升14.12%，实现归母净利润2.40亿元，同比提升27.24%，实现扣非归母净利润2.38亿元，同比提升40.46%，其中，2022年第三季度实现营业收入8.50亿元，同比提升16.29%，实现归母净利润0.92亿元，同比提升84.51%，实现扣非归母净利润0.81亿元，同比提升79.26%。营收增长亮眼。2022年前三季度，受疫情多发影响，国内社会零售消费受到较大冲击，据奥维云网数据显示，中国家电市场国内零售规模达5103亿元，同比减少6.1%，在此背景下，公司单三季度营业收入逆势增长16%，展望未来，我们看好公司采取多元化产品战略以及注重“抖音”等线上新兴营销渠道布局，品牌影响力及竞争力持续提升。盈利能力大幅提升。公司Q3销售毛利率为36.87%，同比提升2.86个pct，环比提升3.66个pct，销售净利率超预期，达10.83%，同比提升4.00个pct，环比提升5.79个pct。费用端来看，公司Q3销售/管理/研发/财务费用率分别为17.52%/4.63%/3.67%/0.