山西证券：招商银行（600036）-财富管理业务稳健，不良率略有提升但资产质量仍较优质

招商银行(600036)事件描述1-3Q22营收2648亿元、同比+5.34%，PPOP1801亿元、同比+4.14%，归母净利润1069亿元、同比+14.21%，加权平均ROE18.22%、同比+0.11pct。利息净收入、手续费及佣金净收入、投资收益收入占比分别61.2%、28.6%、6.0%，同比增速分别+7.63%、+0.02%、-6.86%。Q322营收857.42亿元、同比+3.7%、环比-1.6%，归母净利润375.02亿元、同比+15.5%、环比+12.3%。事件点评规模稳健增长，息差略有承压。1-3Q22生息资产平均余额8.98万亿元、同比+10.6%，生息收益率3.90%、同比-8BP；计息负债平均余额8.32万亿元、同比+8.2%，负债成本率1.60%、同比+1BP。净息差2.41%、同比-7BP。非息收入占比略有下降。1-3Q22非息收入1027亿元、同比+1.92%，占营收比38.78%、同比-1.3pct。权益市场震荡下行，公司代销基金、代理证券交易收入同比-46.89%、-32.74%。同时，公司持续压降融资类信托产品销售，代销信托收入同比-47.88%。