东方证券：安琪酵母2022三季报点评：中长期配置价值凸显，关注新榨期糖蜜成本走势

安琪酵母(600298)事件：公司发布2022年三季报，公司前三季度实现营收89.83亿元/yoy+18.29%，归母净利润8.97亿元/yoy-11.87%，扣非净利润8.07亿元/yoy-10.15%。单Q3看，公司实现营收28.92亿元/yoy+22.55%，归母净利润2.29亿元/yoy+20.59%，扣非净利润2.12亿元/yoy+22.64%。收入超预期，利润符合预期。酵母主业增速维持稳健，海外保持良好增长态势。1）分产品看，22Q3公司实现酵母及深加工产品营收19.81亿元/yoy+8.28%，制糖业务4.00亿元/yoy+165.13%，包装类业务1.14亿元/yoy+17.03%，其他业务3.93亿元/yoy+62.39%；分区域看，22Q3公司实现国内营收18.92亿元/yoy+11.89%，国外实现营收9.97亿元/yoy+54.85%。2）22Q3公司酵母及深加工产品营收yoy+8.28%，主业增速与22Q2的8.67%接近，经营维持稳健；海外营收yoy+54.85%，保持良好增长态势，预计与竞对生产成本增加、人民币贬值&海运成本回落利好海外销售、公司持续发力等