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浙商证券:比音勒芬更新点评:战略清晰、优势突出,龙头成长持续领跑赛道

发布者:wx****df
2023-02-14
738 KB 3 页
轻工业 浙商证券
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浙商证券:比音勒芬更新点评:战略清晰、优势突出,龙头成长持续领跑赛道.pdf
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比音勒芬(002832)投资要点公司23年核心产品系列将延续运动复古设计同时持续创新。1)拳头产品“小领T”进行面料创新,继续夯实品牌“T恤小专家”定位;2)故宫文化系列本季新国画IP结合苏绣文化,继续打造中国风设计盛宴;3)专业高尔夫系列在自有IP创新、专业功能性表现方面持续升级,推进国际化、年轻化、高端化。运动时尚行业蓬勃发展,比音定位精准、产品竞争力突出,带动增长表现持续领跑行业。根据欧睿咨询数据,2021年我国运动时尚服装赛道消费规模达到798亿人民币,未来5年复合增速达到13.3%,是运动相关服装品类中规模最大、增速最快的细分赛道;在行业快速发展同时,比音作为主打中高收入男性消费群体的高端运动时尚品牌,由于设计感(色彩及花纹元素更适合公务员、企业高管等目标消费群体工作及生活场景需求)、版型(遮掩亚洲人肩窄、中年腹部易突出等特点)、面料(韩国、意大利、日本进口,舒适度高、垂坠感强、易打理)都非常贴合目标客群需求,且渠道相对其他运动时尚类海外老牌男装渠道更为下沉,沉淀了一批消费力强、价格敏感度低、品牌忠诚度高的核心客户群体,由此不仅17-21年收入/归母净利复合增速达到27%/3

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