上海证券：纺织服饰行业周报：老铺新加坡客流稳健，持续关注黄金和潮玩板块

主要观点 一、行情回顾：本周（2025.06.30-2025.07.04），A股SW纺织服饰行业指数上涨1.36%，轻工制造行业上涨0.58%，而沪深300上涨1.54%，上证指数上涨1.40%。纺织服装在申万31个一级行业中涨幅排名第12位，轻工制造在申万31个一级行业中涨幅排名第21位。 二、核心逻辑： 1）轻工行业：①我们认为潮玩谷子行业需求快速增长，Z世代引领新消费趋势，盲盒等产品触及情绪价值深层需求。伴随泡泡玛特、国谷等产品走向世界，中国IP文化加速渗透。②DeepSeek等AI新技术与轻工制造有望深度融合，伴随以旧换新政策延续、财政持续发力、国家推动房地产市场止跌回稳等，轻工内需有望逐步企稳，实现估值修复。 潮玩谷子：泡泡玛特城市乐园6月预订量高增，关注潮玩谷子消费热情持续增长。据去哪儿发布数据显示，北京泡泡玛特城市乐园6月预订量同比实现6倍增长，已超越北京欢乐谷，仅次于北京环球影城。据证券时报调研，除了夜场票外，北京泡泡玛特城市乐园近10天的门票已全部售罄。近期乐园人气持续火热，每日接待量上限约为1000人，门票预订满额便停止售票。我们认为情绪价值支撑谷子经济，Z世代引领