华福证券：宁德时代（300750）-麒麟神行双轮驱动，盈利稳健份额提升

宁德时代(300750) 投资要点： Q2归母净利同比增长13%，毛利率净利率提升 2024H1实现收入1668亿元，同比-12%，实现归母净利润228.7亿元，同比+10%。毛利率达到26.53%（同比+4.90pct），净利率达到14.92%（同比+3.57pct）。 2024Q2实现收入870亿元，同比-13%，实现归母净利润123.6亿元，同比+13%，环比+18%。毛利率达到26.64%（同比+4.68pct，环比+0.23pct），净利率达到15.73%（同比+4.36pct，环比+1.69pct）。 电池产量同比高增，单位盈利维持稳定 2024H1电池产量达到211GWh，同比+37%，产能利用率65.33%。动力电池毛利率达26.9%，同比+6.54pct，储能电池毛利率达28.87%，同比+7.55pct。电池材料及回收业务毛利率达8.21%，同比-8.75pct；电池矿产资源毛利率达7.81%，同比-4.12pct；其他业务毛利率达50.95%，同比-14.12pct。 我们预计2024Q2销量接近110GWh，单Wh价格达0.678元，同比-0.284元，环比-0