中邮证券：经纬恒润（688326）-业绩符合预期，域控产品陆续定点

经纬恒润(688326)事件：公司发布2022年三季度业绩报告。2022年Q3实现营业收入10.26亿元，同比+43.75%，环比+67.73%；实现归母净利润0.48亿元，同比+134.51%，环比-63.43%；实现扣非归母净利润0.44亿元，同比+444.17%，环比-55.60%。点评：Q3业绩符合预期。公司Q3营业收入同环比实现高增速，主要源于车身电子产品、智能驾驶产品销量高速增长；Q3公司毛利率环比-4.93pct至28.38%，主要由于人民币贬值及研发服务收入的季节性变动导致；Q3公司期间费用率环比+2.27pct至24.59%，其中研发费用投入1.68亿元，研发费用率高达16.33%，公司继续坚持高研发投入导向。新项目稳定推进，未来放量可期。2022年前三季度公司智能驾驶、智能座舱、底盘电子领域的新产品持续推出，并陆续获得客户定点。其中底盘域控制器产品已在蔚来实现量产；基于EQ6L+TDA4芯片方案的智驾域控产品已步入预研阶段；48路发射和48路接收通道的4D毫米波雷达已完成样机研发；基于DLP方案的AR-HUD智能座舱产品已定点吉利等多家主机厂，预计2023年开始量产