山西证券：慕思股份（001323）-22Q3盈利能力环比提升，门店扩张持续推进

慕思股份(001323)事件描述10月28日，公司披露2022年三季度报告，2022年前三季度，公司实现营业收入41.53亿元，同比下降2.77%，实现归母净利润4.25亿元，同比增长2.97%，实现扣非净利润4.14亿元，同比增长1.40%。事件点评22Q3营收延续小幅下滑，毛利率水平提升驱动业绩高增。2022年前三季度，公司实现营收41.53亿元，同比下降2.77%，其中22Q1、22Q2、22Q3营收分别为12.45、15.07、14.01亿元，同比增长0.20%、下降3.79%、下降4.20%。2022年前三季度，公司实现归母净利润4.25亿元，同比增长2.97%，其中22Q1、22Q2、22Q3归母净利润分别为1.24、1.83、1.18亿元，同比下降9.07%、下降3.71%、增长36.59%。22Q3公司线下门店客流继续受到疫情影响，叠加高温因素，以及电商渠道偏高端产品受到消费力下滑影响，营收延续同比小幅下滑，但公司线下持续开店，截至22Q3末，预计公司门店数量超过5600家，全年新开800-1000家门店目标有望达成。公司22Q3归母净利润大幅增长超过35%，判断主要为