浙商证券：精工钢构2022年三季度报告点评：Q3单季净利同增+18.7%，业绩迎复苏，看好未来业绩空间

精工钢构(600496)投资要点Q3业绩迎修复，盈利能力持续提升1）公司前三季度实现营收/归母净利110.6/6.54亿元，分别同增6.4%/16.8%。22Q1/Q2/Q3营收分别37.12/35.70/37.76亿元，同比分别+34.6%/-2.9%/-4.6%，对应归母净利分别1.79/2.02/2.73亿元，同比分别+35.1%/+2.3%/+18.7%，公司疫后复工复产经营回归正轨，业绩迎来复苏。2）毛利率提升显著：公司2022年前三季度毛利率录得14.7%，22Q1/Q2/Q3单季度毛利率分别13.3%/14.8%/15.8%，Q3单季毛利率同比/环比分别+2.3/+1.1pct，我们推测系成本端压力释放带动整体盈利能力提升。费用率略有增加，收现比提升、周转能力企稳1）22Q3期间费用率8.7%，同比/环比分别上升1.5pct/0.3pct，拆分看：22Q3销售/管理/财务/研发费用率1.0%/3.1%/0.5%/4.1%，较21Q3分别+0.2/+0.2/-0.1/+1.3pct，较22Q2分别+0.1/+0.6/-0.6/+0.2pct，其中销售、管理及研发费用率同比、