德邦证券：科锐国际：海外需求势头延续，静待国内经济重回扩张企业需求回暖

科锐国际(300662)投资要点科锐国际发布22年三季报：1）前三季度：公司实现营收68.18亿元/+31.63%，归母净利润为2.17亿元/+15.54%，扣非归母净利润为1.92亿元/+14.58%。2）22Q3：单三季度，公司营收为24.11亿元/+19.18%，归母净利润为0.86亿元/+0.86%，扣非归母净利润为0.79亿元，同比下滑2%。业绩落于此前预告区间，基本符合预期。3）现金流：年初至今经营活动现金流净额为0.80亿元/+125.55%，主要系公司加强对应收账款回款管理所致。海外灵活用工同增71%高景气维持，国内猎头及RPO业务略有拖累。1）前三季度，公司线下传统业务同比增长31.51%，技术服务产品同增73.44%。其中①灵活用工业务收入同比增长45.75%，主要系海外灵活用工延续上半年高增长态势，其中Investigo灵活用工业务前三季度营收+71.29%。截至22Q3，公司外包员工人数为3.21万人次，同比21Q3的30000余人+7%，环比6月底增加400人。②中高端猎头：中高端猎头整体实现逆势增长（+6.6%），虽国内由于疫情影响入职、收入确认等流程延缓，